Cum au salvat bulgarii fabrica de ulei Argus din Constanța. Strategia care a relansat producția

Managementul privat transfrontalier oferă o lecție dură de economie pe piața din România. Argus SA Constanța, o fabrică autohtonă cu o tradiție de peste 80 de ani în producția de ulei vegetal, a fost scoasă din zodia colapsului financiar la doar câteva luni după ce a fost preluată de investitori bulgari.

Primele date financiare din 2026 arată o redresare spectaculoasă sub noul acționariat, pierderile fiind reduse considerabil, în timp ce datoriile curente au fost tăiate la jumătate, scrie Replica Online din Constanța.

Rezultatele financiare Argus Constanța

Potrivit Raportului financiar oficial aferent primului trimestru din 2026, noul model de business implementat de acționariatul bulgar a transformat radical structura de costuri a societății. Deși cifrele reflectă o scădere nominală a cifrei de afaceri, eficiența operațională a crescut exponențial.

Firma din Constanța a înregistrat în primele trei luni ale anului o cifra de afaceri de doar 16.480.000 lei, față de 50.762.000 lei în aceeași perioadă a anului trecut, însă pierderile nete s-au prăbușit de la 6.543.000 lei la numai 731.000 lei, ceea ce reprezintă o scădere de 9 ori a deficitului.

Această optimizare severă a fost posibilă datorită unei reduceri masive a cheltuielilor totale, care au coborât de la 54.104.000 lei în primul trimestru din 2025 la numai 16.803.000 lei în acest an. Cea mai drastică tăiere a fost vizibilă la capitolul materiilor prime și materialelor consumabile, unde costurile au scăzut de la peste 42 de milioane de lei la doar 721.000 lei.

În paralel, managementul a reușit o curățare rapidă a bilanțului contabil, reducând datoriile curente de la opt milioane de lei la doar 3,5 milioane de lei, în timp ce datoriile comerciale către furnizori s-au diminuat și ele la 2,56 milioane de lei.

Strategia care a relansat producția de ulei

Secretul acestei revigorări economice nu a constat în miracole administrative, ci în schimbarea radicală a strategiei comerciale prin introducerea sistemului de tolling, cunoscut în industrie ca regim de subcontractare sau lohn. Prin acest mecanism, fabrica din Constanța își închiriază capacitățile industriale.

Compania-mamă din Bulgaria furnizează semințele de floarea-soarelui și rămâne proprietara uleiului rezultat, în timp ce Argus încasează o taxă de procesare pentru manoperă, eliminând complet riscurile legate de achiziția de inputuri scumpe sau blocajele de stocuri.

Deși acest sistem reduce artificial cifra de afaceri raportată în bilanț, deoarece valoarea semințelor nu mai trece prin contabilitatea fabricii românești, el s-a dovedit extrem de eficient pentru activitatea de producție.

În primul trimestru din 2026, volumul total de semințe procesate la Constanța a crescut cu 59% față de perioada similară a anului trecut. Acest indicator demonstrează un grad mult mai ridicat de utilizare a utilajelor existente, o reducere considerabilă a pierderii operaționale și readucerea indicelui EBITDA în teritoriu pozitiv.

De la pragul falimentului la tranzacția cu Buildcom Eood

Tranziția către managementul bulgar a survenit într-un moment critic pentru Argus SA, după ce vechiul acționar majoritar, Infinity Capital Investments SA, dusese combinatul în pragul colapsului, scrie replicaonline.

Cifra de afaceri a companiei se prăbușise în anul 2025 la doar 72,8 milioane de lei, în timp ce pierderile anuale depășiseră 25 de milioane de lei, pe fondul blocării temporare a producției timp de șapte luni.

Fostul management punea rezultatele dezastruoase pe seama măsurilor guvernamentale de plafonare a adaosului comercial și pe schimbarea comportamentului de consum al românilor, care au preferat uleiurile mai ieftine importate din Bulgaria, Republica Moldova sau Ucraina.

Deznodământul a fost dictat în cele din urmă de pragmatismul pieței libere. La data de 5 noiembrie 2025, holdingul bulgar Buildcom Eood, cel mai mare jucător din sectorul uleiurilor vegetale la sud de Dunăre, a preluat pachetul majoritar de 91,41% din acțiunile Argus SA în urma unei tranzacții de 59,5 milioane de lei.

Imediat după achiziție, investitorul a injectat un credit de refinanțare de 100 de milioane de lei pentru susținerea capitalului de lucru și a stins toate datoriile scadente. Datele din 2026 confirmă că această infuzie de capital, corelată cu integrarea în lanțul logistic bulgăresc, a salvat un brand industrial istoric al României.

Sursa: Cum au salvat bulgarii fabrica de ulei Argus din Constanța – Evenimentul Zilei